第91章 焦急等待（1 / 2）

要知道，毕竟任何一次大的操作，都不是一个公司里面单独能够完成的，那是一个一连串的复杂操作。比喻机构经常使用的风险对冲操作，就是任何一次大额操作中必不可少的操作。

风险对冲是机构管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。

假如你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你对于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌时的风险?

一种可能的方案是:你在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权--期权是一种在未来可以实施的权利(而非义务)，例如这里的认沽期权可能是“在一个月后以9元价格出售该股票“的权利;如果到一个月以后股价低于9元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收;当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利(到市场上卖个更高的价格岂不更好)。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是期权费。

原本你的股票可能给你带来50%的收益或者30%的损失。当你同时买入执行价为9元的认沽期权以后，损益情况就发生了变化:可能的收益变成了。

(15元-10元-期权费)/10元

而可能的损失则变成了:

(10元-9元+期权费)/10元

潜在的收益和损失都变小了。通过买入认沽期权，你付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。同样的道理，如果摩根大通接受亚历山大的交易，那么，它也会同时在市场上购买相应的对冲产品，来抵消这边的损失。

而如果这次不同意亚历山大的交易，就会在市场上造成舆论，从而影响他们的总体计划，亚历山大和穆伦都相信，摩根大通不会因为这点而拒绝，但是，一定会因为这次交易而记恨上新生的WY公司，记恨上亚历山大，不过那都是以后的事情，现在最主要的就是要试探一下他们的底线到底在那里。

是为了不影响大局，从而放弃一小部分利益，成全亚历山大的投机。还是，彻底关死对外的大门，内部分享这巨大的利润，现在还不知道。要知道，这可不是一笔小钱啊，就按照1500亿来算，罗斯币如果按照维大力提供的情报，被他们打掉40％以上，那就是超过600亿的利润啊。